Fjárfestar þurfa að verja hlutabréfa- og skuldabréfaeignasöfn með hrávörum eins og gulli – Goldman Sachs Research

Gullverð gæti haldið áfram að hækka á næstu misserum, samkvæmt nýrri spá Goldman Sachs. Fjárfestingabankinn hefur hækkað langtímaspá sína um gullverð í desember 2026 upp í 4.900 dali á únsu en fyrri spá hljóðaði upp á 4.300 dali á únsu. Bankinn telur að hækkunin verði knúin áfram af aukinni eftirspurn eftir gulltryggðum sjóðum (ETF) í vestrænum ríkjum og viðvarandi gullkaupum seðlabanka, einkum í nýmarkaðsríkjum sem eru að auka fjölbreytni sinna gjaldeyrisforða og minnka vægi Bandaríkjadollars. „Við sjáum möguleika á enn meiri hækkun en spáin segir til um, þar sem einkafjárfestar gætu aukið hlutdeild sína í gulli umfram það sem vaxtastig gefur til kynna,“ segir í greiningu bankans. Goldman gerir ráð fyrir að bandaríski seðlabankinn lækki vexti um 100 punkta fyrir mitt ár 2026, sem muni styðja við gullverð. Einnig er gert ráð fyrir að kaup seðlabanka á gulli verði að meðaltali 80 tonn á mánuði árið 2025 og 70 tonn á mánuði árið 2026. Gullverð hefur hækkað um 52% í Bandaríkjadollar það sem af er þessu ári, stutt af miklum gullkaupum seðlabanka, veikingu dollarans og auknum áhuga fjárfesta sem leita skjóls í gulli gegn verðbólgu og pólitískri óvissu. Samkvæmt greiningu Goldman Sachs eru kaupendur gulls tveir meginhópar: Kaupendur með sterka sannfæringu, svo sem seðlabankar og sjóðir, sem kaupa óháð verði. Tækifæriskaupendur, einkum heimili í nýmarkaðsríkjum, sem koma inn þegar verð þykir hagstætt. Bankinn bendir á að hver 100 tonna nettókaup „gullkaupenda með sannfæringu“ geti hækkað gullverð um 1,7%. Goldman Sachs mælir áfram með gulli og hrávörum sem hluta af fjárfestingasöfnum til að verja sig gegn óvissu á mörkuðum, stöðnuðum hagvexti og hárri verðbólgu. „Aukin notkun hrávara sem pólitísks og efnahagslegs vopns gæti enn frekar aukið mikilvægi þeirra í fjárfestingasöfnum,“ segir í greiningunni.

Hefst 20. október. Þegar þúsundir ljósa kvikna, ilmur af reykelsi og sælgæti fyllir heimilin – þá er komin Diwali, ein bjartasta og helgasta hátíð Indlands. Diwali er fimm daga löng hátíð ljóssins sem táknar sigur hins góða á því illa og hjörtu fyllast gleði og von um nýtt velmegunarár. Hefðin að gefa gull Frá fornu fari hefur það verið siður á Diwali að kaupa og gefa gull. Talið er að þessi göfugi málmur laði að sér gæfu og blessun gyðjunnar Lakshmi – gyðju auðs, velmegunar, fegurðar og hreinleika. Að gefa gull er því ekki aðeins gjöf, heldur ósk um hamingju og velmegun á komandi ári. Margir hefja hátíðina með því að kaupa gullpeninga, skart eða gullstengur, því það táknar nýtt upphaf í fjárhagslegu lífi og trú á bjarta framtíð. Þessi árlega hátið Hindúa hreyfir gullmarkaði – upp eða niður. Það ræðst af því hversu mikið gull er keypt til gjafa. Því er spáð að gullsala verði mikil að þessu sinni, sem mun leiða til hækkunar á gullverði, og það er þegar farið að glitta í að gull brjóti 4.000 dollara múrinn. Það á engin þjóð meira af gulli en Indverjar – yfir 25.000 tonn (um 12% af öllu gulli sem hefur verið unnið úr jörðu í sögu mannkyns). Ástæður þess að gull er fullkomin gjöf á Diwali Heldur verðgildi sínu og verður dýrmætara með tímanum. Táknar hreinleika, auð og velmegun. Hentar öllum kynslóðum – bæði ungum sem öldnum. Minning til lífstíðar sem varðveitir hlýju hátíðarinnar. Fagnaðu hátíð ljóssins með gulli Megi þessi Diwali-hátíð færa þér ljós, gleði og endalausa velmegun. Gefðu gull þeim sem þér þykir vænt um – og þú munt fá í staðinn hlýtt bros og blessun fyrir gæfu og árangur! Skoðaðu bæklinginn OKKAR VERÐMÆTI og byrjaðu að byggja upp fjárhagslega framtíð og öryggi fyrir börn þín og barnabörn. Gull – ljósið sem aldrei slokknar. Leyfðu því að lýsa þitt Diwali.

(Kitco News) – Nýleg hækkun á gulli upp í sögulegt hámark yfir 3.800 dali á únsu, sannar að þessi hækkunarlota á sér enga hliðstæðu í seinni tíð og að þessi dýrmæti málmur sé orðinn náttúruafl, að sögn eins markaðssérfræðings. Í viðtali við Kitco News sagði Robert Gottlieb, sjálfstæður sérfræðingur í verðmætum málmum og fyrrverandi framkvæmdastjóri gull- og silfurdeilda hjá JPMorgan og HSBC, að hann sé ekki að reyna að spá fyrir um hversu hátt gull gæti farið, þó mörg fjármálafyrirtæki og greiningaraðilar hafi sett markið á 4.000 dali á únsu. Hins vegar bætti hann við að hann sjái þessa hækkun haldast í að minnsta kosti þrjú ár , svo lengi sem stefna Donalds Trump Bandaríkjaforseta ráði ríkjum í bandaríska hagkerfinu. Gottlieb sagði að hann vilji ekki dæma hvort stefna Trumps sé góð eða slæm, en hann benti á að hún hafi ýtt undir pólitíska og efnahagslega óvissu, sem aftur hafi kveikt aukna eftirspurn eftir gulli. „Staða gulls hefur breyst kerfislægt,“ sagði hann. „Gull hefur alltaf verið öruggt skjól á óvissutímum, en ég tel að gull sé nú orðið hið endanlega skjól, sem er lítil en afar mikilvæg breyting.“ Hann sagði að þessi þróun hafi hafist árið 2022 þegar stjórn Joe Biden vopnvæddi bandaríkjadal gegn Rússlandi fyrir innrás þess í Úkraínu. Hins vegar hafi áhættudreifing aukist á síðustu mánuðum undir Trump, þar sem ríki, þar á meðal mikilvægir bandamenn, reyni að finna leiðir gegnum auknar sveiflur á fjármálamörkuðum vegna alþjóðlegs viðskiptastríðs og hærri innflutningstolla. Hann bætti við að heimurinn hafi orðið mun sundraðri eftir því sem stefnur í átt til afhnattvæðingar hafi styrkst. „Gull er allt annars eðlis vegna þeirrar pólitísku og efnahagslegu óvissu sem ríkir á heimsvísu,“ sagði hann. „Ríki eru farin að segja sem svo: „Við verðum að dreifa áhættunni frá dollaranum.“ Og þau eru að færa sig frá dollaranum vegna endaloka hnattvæðingarinnar. Þau eru að færa sig yfir í gull vegna þess að það er ekki gjaldmiðill sem byggir á lánshæfi eða trúverðugleika einhvers ákveðins ríkis.“ Ásamt almennri efnahagsóvissu er einnig vaxandi vantraust á bandaríkjadalinn og bandarísk ríkisskuldabréf þar sem Hvíta húsið reynir að þrýsta á seðlabankann að lækka vexti hraðar. Gottlieb sagði við Kitco að í þessu umhverfi muni seðlabankar halda áfram að kaupa gull, jafnvel á metverði. Hann benti á að í þessari fordæmalausu hækkun hafi gull tekið fram úr evrunni sem næststærsta eign seðlabanka. Sumir greiningaraðilar hafi einnig bent á að gull hafi náð fram úr bandarískum ríkisskuldabréfum í opinberum gjaldeyrisforða. „Evran er þriðja stærsta eignin hjá seðlabönkum ESB. Ef það hrópar ekki „kaupið gull“, þá veit ég ekki hvað gerir það,“ sagði hann. Á 30 ára ferli sínum hefur Gottlieb unnið með mörgum seðlabönkum við að byggja upp gullforða þeirra. Seðlabankar og gull Gottlieb deilir innsýn sinni á sama tíma og hann undirbýr útgáfu bókar sinnar: “Mastering Gold and Silver Markets: Insights from a Legendary Bullion Bank Trader,” sem er þegar komin í forsölu á Amazon. „Það fyrsta sem þú þarft að skilja um seðlabanka er að þeir hafa mjög djúpa vasa,“ sagði hann. „Á öllum þeim árum sem ég vann með seðlabönkum lærði ég að verðið skiptir þá aldrei máli.“ Hann bætti við að seðlabankar muni haga kaupum sínum á strategískan hátt, reyna að kaupa þegar verð lækkar eða hægja á kaupum þegar það hækkar, en þeir muni á endanum halda áfram að kaupa þar til markmiðum þeirra er náð. Hingað til hafa seðlabankar í nýmarkaðsríkjum verið virkustu kaupendurnir, en Gottlieb sagði að hann telji að það sé aðeins tímaspursmál hvenær seðlabankar í þróuðum ríkjum fari einnig að kaupa. Hann bætti við að ásamt verðinu skipti tíminn engu máli fyrir seðlabanka. „Einn seðlabanki sagði mér að ákvörðun um gull gæti tekið 10 ár,“ sagði hann. Kína er lykilaðili Á sama tíma sagði Gottlieb að Kína gæti orðið mikilvægur hvati sem drífi seðlabanka í þróuðum ríkjum út á gullmarkaðinn. Kína hefur leikið lykilhlutverk á gullmarkaði síðustu þrjú ár, en gullforði þess nemur aðeins um 7% af heildargjaldeyrisforða landsins. Sumir greiningaraðilar hafa velt því upp að Kína þyrfti að auka gullforða sinn í 20%, sem myndi gera það að næststærsta gullforðalandi heims, á eftir Bandaríkjunum. Gottlieb sagði að ljóst væri að Kína vilji verða gullmiðstöð Asíu – keppa við markaði í London og New York – þar sem það hyggst nota Shanghai Gold Exchange til að fá seðlabanka til að geyma gull sitt þar. Á þessu ári hóf Kína einnig tilraunaverkefni sem leyfði stærstu tryggingafélögum þess að fjárfesta allt að 1% af eignum sínum í gulli. Í sumar opnaði kínverska ríkið sitt fyrsta gullforðahús utanlands, í Hong Kong. „Kína er stærsti uppspretta eftirspurnar og framboðs á gulli í heiminum og ljóst er að þeir vilja verða alþjóðlegur aðili,“ sagði Gottlieb. Hins vegar bætti hann við að stærsta hindrun Kína væri gjaldeyris- og fjármagnshöft landsins. „Kína er ráðandi aðili, en sú hætta er alltaf til staðar að þeir geti breytt leikreglunum á einni nóttu. Ég er dálítið efins um hvað Kína er að gera, og hvort þeim muni takast það,“ sagði hann. Fjárfestar leita til gulls Með þetta víðara samhengi í huga sagði Gottlieb að það sé ekki skrítið að fjárfestar séu nú að streyma í gull, jafnvel á hærra verði. Hann bætti við að vitneskjan um að eftirspurn seðlabanka muni haldast sterk næstu tíu árin veiti markaðnum bæði gildi og öryggi. „Smásölufjárfestingar eru rétt að byrja, og ég held að þær muni ekki taka enda þar sem gull er áfram mikilvægt tæki til að dreifa áhættu,“ sagði hann. „Í allri þessari efnahagslegu óvissu er ekki hægt að horfa fram hjá þörfinni fyrir tryggingu.“

Greinendur hjá JPMorgan telja að verð á gulli geti hækkað í allt að 6.000 bandaríkjadali á únsu fyrir árið 2029, úr um það bil 3.300 dölum í dag, ef aðeins 0,5% af bandarískum eignum sem erlendir fjárfestar halda á, verða flutt yfir í þennan verðmæta málm. Gullverð hefur verið á mikilli uppleið undanfarin ár og fékk enn frekari kraft eftir að Donald Trump, forseti Bandaríkjanna, hóf viðskiptastríð sitt. Greinendur segja að ef erlendir fjárfestar færi sig örlítið frá bandarískum eignum, geti það ýtt undir áframhaldandi hækkun gullverðs. Í minnisblaði frá JPMorgan þann 07.05.25 er lýst sviðsmynd þar sem gullverð nær 6.000 dollurum á únsu fyrir árið 2029, sem væri 80% hækkun frá núverandi verði. Ef 0,5% af erlendum eignum á bandarískum fjármálamörkuðum yrðu færð yfir í gull myndi það, samkvæmt útreikningum JPMorgan, skila árlegri ávöxtun upp á 18% og að lokum leiða til verðsins 6.000 dali á únsu. Ástæðan er sú að framboð á gulli vex mjög hægt, þannig að jafnvel lítil aukning í eftirspurn getur valdið miklum verðhækkunum. „Þó þetta sé tilgáta sýnir þetta hvers vegna við erum áfram kerfisbundið bjartsýn á gull og teljum að verðið eigi enn eftir að hækka,“ skrifuðu greiningaraðilar. Gullverð hefur hækkað um meira en 20% á þessu ári og hefur tvöfaldast frá því fyrir þremur árum. Eftir að Rússland réðist inn í Úkraínu árið 2022 og fjármálaviðskiptabönn voru sett á Moskvu, sem leiddu til þess að dollara- og evrueignir landsins voru frystar, hófu seðlabankar víða um heim að kaupa gull í auknum mæli vegna ótta við að þeirra eigin gjaldeyrisforði gæti líka verið í hættu. Mikil verðbólga og hratt vaxandi halli á ríkissjóðum hafa einnig kynt undir hækkun gullverðs, auk þess sem forsetakjör Donalds Trump gaf þróuninni enn frekara skriðþunga. Eftir endurkomu hans í Hvíta húsið hefur hann hafið nýtt viðskiptastríð, sem hefur haft neikvæð áhrif á bandarískar eignir, auk þess sem hann hefur gagnrýnt seðlabankastjóra Bandaríkjanna, Jerome Powell. Að auki hefur Tstjórnin lagt fram tillögur um að önnur ríki taki á sig meiri byrðar vegna þess að þau njóti góðs af stöðu dollarans sem gjaldeyrisforða – og hefur það vakið athygli erlendra fjárfesta, að sögn JPMorgan. „Nýlegar hreyfingar á fjármálamörkuðum sýna að traust til bandarískra eigna er þegar farið að rofna, og Bandaríkin eru viðkvæm fyrir fjármagnsflótta,“ vara greiningaraðilar við. Útreikningar JPMorgan sýna að þessi 0,5% tilfærsla gæti fært alls 273,6 milljarða dollara yfir í gull á fjórum árum, sem samsvarar um 2.500 tonnum. Þó það virðist ekki mikið – aðeins 3% af heildargullforða heimsins – þá gæti ársfjórðungsleg aukning eftirspurnar haft stórkostleg áhrif á verðið. Þessi bjartsýna sviðsmynd er viðbót við þá háleitu spá sem fyrir var um verðþróun á gulli. Í síðasta mánuði spáði JPMorgan því að gull myndi ná 3.675 dollurum fyrir lok þessa árs, og fara yfir 4.000 dali á únsu á öðrum ársfjórðungi 2026 – sem er um 20% hækkun frá núverandi verði. Í apríl sl. uppfærði Goldman Sachs einnig spá sína um þróun gullverðs til loka þessa árs – úr 3.300 í 3.700 dali á únsu – og bætti við að gullverð myndi þá jafnvel hafa náð 4.500 dölum við ýktustu aðstæður.

Draumur gullgerðarmanna rættist þegar blý varð að gulli í LHC-hraðlinum NEWSWEEK Birt 9. maí 2025  Það uppfyllti draum gullgerðarmanna frá miðöldum þegar eðlisfræðingar urðu vitni að umbreytingu blýs í gull með kjarneðlisfræðitilraun í Large Hadron Collider (LHC), öflugasta öreindahraðli heims. Í aldir hefur hugmyndin um að breyta blýi í gull – chrysopoeia – verið talin óraunhæf. Þrátt fyrir svipaða eðlisþyngd eru þessi efni efnfræðilega ólík og óbreytanleg hvort í annað samkvæmt nútímavísindum. Þrátt fyrir það er samt mögulegt að búa til gull, þó aðeins sé í smásæju magni, í ALICE (A Large Ion Collider Experiment), einu fjögurra meginrannsóknartækja LHC, stóra sterkeindahraðalsins hjá CERN, evrópsku rannsóknarmiðstöðinni í kjarneðlisfræði. ALICE-rannsóknin er tileinkuð þungfrumeindafræði og rannsakar efni við gífurlegan orkustyrk. Við árekstra blýkjarna í háorku í LHC tekst vísindamönnum að endurskapa quark–gluon plasma, sem er það ástands efnis sem var til aðeins í örfáa milljónustu hluta úr sekúndu eftir Miklahvell. Gull myndast þó ekki við þessa beinu árekstra. Þess í stað á það sér stað við aðstæður sem er mun erfiðara að skilgreina, það er þegar blýkjarnar stefna næstum beint hvor á annan en fara hárfínt framhjá. „Það er stórkostlegt að sjá að skynjarar okkar geta bæði unnið úr beinum árekstrum sem mynda þúsundir agna og jafnframt verið næmir á árekstra sem aðeins skapa fáar agnir í einu – sem gerir okkur kleift að rannsaka rafsegulknúna „kjarna-frumefnabreytingu“, segir Marco Van Leeuwen, talsmaður ALICE, í yfirlýsingu. Göngin í LHC-hraðlinum (Mynd frá GETTY IMAGES) Í þessum „næstum því“ árekstrum myndast öflug rafsegulsvið í kringum hina hraðfara blýkjarna og mynda skammvinna ljóseindapúlsa. Þegar þessar ljóseindir rekast á kjarna getur orðið til fyrirbæri sem kallast rafsegulrof , þar sem róteindir og nifteindir eru slegnar út úr kjarnanum. Í sjaldgæfum tilfellum eru þrjár róteindir slegnar út úr blýkjarna – og eftir situr gull. ALICE teymið notaði sérhæfðan búnað, svokallaða Zero Degree Calorimeters (ZDC), til að mæla þessi sjaldgæfu atvik. Með því að greina fjölda róteinda og nifteinda sem losna við árekstra gátu vísindamenn greint á milli myndunar á öðrum þungum frumefnum eins og tallíum og kvikasilfri – og gulli. Því miður lifa gullkjarnarnir ekki lengi. Þeir ferðast nærri ljóshraða og rekast á veggi hraðalsins eða íhluti hans og sundrast nánast samstundis í smærri eindir. En tölurnar eru engu að síður áhrifamiklar: Í annarri lotu LHC (2015–2018) voru framleiddir um 86 milljarðar gullkjarna. Þriðja lotan hefur þegar nær tvöfaldað þá tölu. Samt sem áður er heildarmassi gullsins hverfandi – trilljón sinnum minni en það sem þyrfti til að smíða t.d. giftingarhring. Þótt þetta svipti suma voninni um gullgerðarlistina, opnar tilraunin nýja innsýn í myndun frumefna og hvernig rafsegulsvið geta haft áhrif á atómkjarna. Einnig undirstrikar þetta ótrúlega næmi ALICE skynjarans, sem var ekki hannaður til að framleiða gull – heldur til að kanna fyrstu augnablik alheimsins.

Til að íhuga að fjárfesta í gulli. Þessi stutti bæklingur telur upp 10 helstu ástæður þess afhverju fjárfestar um allan heim eru í auknu mæli að kaupa gull. Vonandi finnur þú eina að fleiri ástæður til að íhuga að bóka fund með okkur.

Gullfjárfestar, spennið beltin! Bank of America hefur nýlega sent frá sér sprengjuspá: gullverð gæti farið upp í $3.500 á únsu. En hvað er það sem knýr þessar jákvæðu horfur áfram og ættir þú að vera að kaupa eðalmálminn í miklu magni? Þegar þetta er ritað 13.02.25 þá er gullverð í $2.935 á únsu og hefur því spáin frá Goldman Sachs sem Gullmarkaðurinn birti 20. október 2024 nú þegar ræst. Spár helstu spáaðila fyrir árið 2025 hafa nú þegar ræst, eða munu væntanlega rætast á næstu dögum eða vikum, en þeir aðilar spáðu því að gullverð á árinu 2025 yrði á bilinu $2.900 og $3.000 á únsu. Því má leiða líkur að því að þær spár hafi reynst of varkárar. Við skulum því kafa dýpra í þessa spá Bank of America. Sérfræðingar Bank of America benda á nokkur atriði sem gætu ýtt undir enn frekari verðhækkanir á gulli. Í fyrsta lagi gera þeir ráð fyrir aðhaldi í peningamálum sem gæti leitt til hærri vaxta og aukinna sveiflna á fjármálamarkaði. Gull, sem er öruggt skjól, hefur tilhneigingu til að skína á óvissutímum. Í öðru lagi gæti landfræðileg áhætta, eins og viðskiptastríð og pólitískur óstöðugleiki, einnig ýtt undir eftirspurn eftir gulli. Að lokum gætu áhyggjur af verðbólgu og gjaldeyrissveiflum ýtt fjárfestum í átt að hinum gyllta málmi. Hins vegar er spá Bank of America umtalsvert hærri en gullverðspár flestra annarra greiningaraðila. Frávik í þessum spám Bank of America, miðað við spár margra annarra sem spáðu $3.000 á únsu fyrir árið 2025, má rekja til mismunar á verðbólguvæntingum, vaxtaforsendum, geopólitísku áhættumati, gangverki framboðs og eftirspurnar og aðferðafræði við líkanagerð. Gullkaup seðlabanka hafa einnig átt stóran þátt í því að hækka verð á gulli. Árið 2024 keyptu seðlabankar alls 1.000 tonn af gulli þriðja árið í röð sem er nýtt met, með mikilli aukningu á kaupum á fjórða ársfjórðungi 2024 eða 333 tonn. Þessi aukna eftirspurn frá seðlabönkum, knúin áfram af efnahagslegri óvissu og geopólitískri spennu, hefur stuðlað að hækkun gullverðs. Líklegt er að þróun í gullkaupum seðlabanka haldi áfram í framtíðinni og styðji við hækkandi gullverð enn frekar. Þannig að, ættir þú að flýta þér að kaupa gull byggt á spá Bank of America? Þó að greining bankans sé sannfærandi er mikilvægt að muna að gullverð getur verið sveiflukennt og það er alltaf áhætta sem fylgir fjárfestingu. Það er mikilvægt að gera eigin rannsóknir og íhuga þitt áhættuþol og fjárfestingarmarkmið áður en þú tekur ákvarðanir. Að lokum má segja að spá Bank of America um $ 3.500 á únsu fyrir gull sé knúin áfram af vaxandi stefnuágreiningi milli þjóða, aðhaldi peningastefnunnar, landfræðilegri áhættu, verðbólguáhyggjum og gjaldeyrissveiflum. Gullkaup seðlabanka heimsins hafa einnig átt stóran þátt í því að hækka verð á gulli. Hins vegar er nauðsynlegt að íhuga áhættuna og gera eigin rannsóknir áður en þú fjárfestir í gulli, byggt á þessari spá. Eins og alltaf er lykillinn að farsælli fjárfestingu fjölbreytni og að vera vel upplýst um markaði.

Gull er komið á mikinn sprett, segir State Street eitt stærsta eignastýringarfyrirtæki heims. Gullverð hefur ekki aðeins hækkað í nýtt sögulegt hámark á fyrsta mánuði nýs árs, heldur laðar hinn dýrmæti málmur einnig að sér aukna athygli á hefðbundnum fjármálamörkuðum. Á miðvikudag sagði State Street Global Advisors (SSGA) að verðþróun gulls, sem er spáð að fari yfir 3.000 dali á únsu í náinni framtíð, verði einn af þremur stærstu óvæntu atburðunum fyrir fjárfesta á þessu ári.

Fjármálastofnanir og markaðsgreiningaraðilar eru að birta spár sínar fyrir árið 2025, þar sem gull fær mikla athygli. Spárnar mótast af ýmsum þáttum, þar sem ný stjórn í Bandaríkjunum gegnir að sjálfsögðu mikilvægu hlutverki. Hins vegar er mikilvægt að muna að þetta er aðeins einn hluti af púslinu sem hefur áhrif á alþjóðlegan málmmarkað. Það sem skiptir raunverulega máli er ekki hvað leiðtogar segja að þeir muni gera, heldur hvað þeir í raun gera, og hvernig markaðir bregðast við. Það er mikilvægt að hafa í huga að því meira sem ríkisstjórn berst gegn einhverju jafn grunnlægu og hlutverki dollarans, því viðkvæmari getur trú almennings orðið. Það er oft í slíkum átökum sem sprungur í stjórninni koma í ljós, og þegar stjórn tapast geta afleiðingarnar fyrir markaði verið gríðarlegar. Nýlegar spár um gullverð J.P. Morgan: Spáir að gullverð gæti náð $3.000 á únsu á árinu 2025, með meðaltali um 2.950 dali á únsu, drifið áfram af verðbólgu og efnahagslegri óvissu. Bank of America: Gerir ráð fyrir að gull fari yfir $3.000 á únsu vegna verðbólguþrýstings og efnahagslegs óstöðugleika. Capital Economics: Áætlar að gull muni hækka í um $2.750 á únsu, stutt af mikilli eftirspurn á óvissum markaði. Wells Fargo: Giskar á gullverð á bilinu $2.800–$2.900 á únsu, þar sem aukin eftirspurn eftir öruggum fjárfestingum styður við hækkun. UBS: Sér fyrir sér að gull hækki í $2.900 á únsu, þar sem stjórnmála- og efnahagslegar áskoranir eru lykiláhrifaþættir. Það virðist vera sterkur samhljómur um að verð á gulli verði á bilinu $2.900–$3.000 sem þýðir að sett verður nýtt verðmet á árinu 2025. Þættir sem hafa áhrif á gullverð á árinu 2025 Efnahagsstefna Bandaríkjanna: Stuðningur við innlenda iðnaðarframleiðslu og afnám reglugerða gæti styrkt dollarann en jafnframt aukið skuldir og verðbólguáhættu, sem ýtir undir hærra gullverð. Vöxtur ríkisskulda: Meðan bandarískar ríkisskuldir hafa aukist um meira en 500 prósent frá árinu 2000, heldur gull áfram að virka sem trygging, sem fylgir auknum skuldastigum. Verðbólguþrýstingur: Knúinn áfram af óstöðugri fjármálastefnu, hækkandi skuldum og auknum tollum, heldur verðbólgan áfram að auka eftirspurn eftir gulli sem tryggingu. Alþjóðlegur, pólitískur óstöðugleiki: Viðvarandi átök efla hlutverk gulls sem öruggrar hafnar, sem eykur eftirspurn á óvissutímum. Þetta spennuástand hefur aðeins aukist síðustu vikurnar og það eykur aðdráttarafl gulls enn frekar. Starfsemi seðlabanka: Aukin gullkaup nýmarkaðsríkja veita sterkan grunn fyrir verð. Á þessu ári hafa metkaup seðlabanka enn frekar styrkt hlutverk gulls í alþjóðlegu fjármálakerfi. Gengi gjaldmiðla: Sterkur dollar getur dregið úr vexti gulls á meðan veikur dollar ýtir venjulega verði þess upp. Stjórnvöld geta reynt að hafa stjórn á því en kraftar utan þeirra valdmarka vinna alltaf. Það er á þessum augnablikum stjórnleysis sem styrkur gulls kemur raunverulega í ljós.